S&P 500, világindex és Nasdaq

Hosszú távra választanál egy egyszerű ETF-et, de több ismerős név is szembejön. A különbség nem pusztán az, melyik hozott többet mostanában. Más országokat, vállalatokat és ágazati arányokat kapsz velük, ezért először a kívánt kitettséget érdemes eldönteni.

Négy gyakran emlegetett index

Az S&P 500 nagyjából ötszáz nagy amerikai vállalatot tartalmaz egy bizottság által alkalmazott szabályok szerint; nem minden amerikai tőzsdén jegyzett cég amerikai, és nem mindegyik kerül bele. Ez tehát az amerikai nagyvállalati piac, nem a világ. Az MSCI World a fejlett országok, például az Egyesült Államok, Japán, Nyugat-Európa, nagy és közepes vállalatait fogja át, a feltörekvő piacokat (például Kína, India, Brazília) nem. Az FTSE All-World a fejlett és a feltörekvő piacok nagy és közepes vállalatait is tartalmazza. A Nasdaq-100 a Nasdaq tőzsdén jegyzett száz legnagyobb, nem pénzügyi vállalatot gyűjti össze, ezért bankok nincsenek benne, technológiai cégek viszont nagy súllyal.

„Világ” nem jelenti az összes céget

Az itt bemutatott MSCI World és FTSE All-World a nagy és közepes vállalatokat fedi le. Léteznek kisvállalatokat is tartalmazó változatok (például az MSCI ACWI IMI), de még ezekből is kimaradnak a tőzsdén nem jegyzett cégek, és bizonyos országok. Az MSCI World pedig a feltörekvő piacokat sem fedi le. Ezért egy „világ” ETF megvétele előtt érdemes megnézni, pontosan melyik indexet követi.

Koncentráció, országbesorolás és bevétel

A piaci érték szerinti súlyozás miatt a globális indexekben is jelentős az amerikai cégek aránya, és ezen belül néhány óriásvállalaté. A pontos számok időben változnak, ezért itt nem adunk meg aktuális súlyokat; az indexszolgáltató havonta közzéteszi őket. Az indexszolgáltatók saját módszertannal sorolják országokba a cégeket: figyelembe veszik például a bejegyzés helyét, a székhelyet, a működés súlypontját és a tőzsdei jegyzést is, így egy amerikai tőzsdei jegyzés önmagában nem teszi amerikaivá a céget. Az országbesorolás pedig nem ugyanaz, mint a bevételek földrajza: egy amerikainak besorolt cég bevételének jelentős része származhat más kontinensekről.

Két index neve hasonló lehet, de ha más piacot mér, a hozamuk és a kockázatuk is eltér. Ne kezeld őket szinonimaként.

Mit jelent ez neked a gyakorlatban?

Mielőtt egy indexkövető alapot választasz, nézd meg az index nevét és a szolgáltató leírását: mely országok, milyen méretű cégek, milyen kizárások. Az ETF-összehasonlító eszközben látod, hogy a tananyagban szereplő négy ETF melyik indexet követi, és miért nem ugyanaz a földrajzi lefedettségük.