Ajánlott előtte (nem kötelező): Eszközallokáció
Tartod a befektetéseidet, nem vásárolsz semmi szokatlant, mégis nő a kockázatod: a részvények annyit emelkedtek, hogy már nagyobb részt képviselnek, mint eredetileg tervezted. Az újrasúlyozás ezt az elcsúszást kezeli, nem a következő piaci csúcsot keresi.
Hogyan csúszik el az arány?
Indulj 1 millió forinttal, 60/30/10 arányban: 600 000 forint részvény, 300 000 kötvény, 100 000 készpénz. Egy jó évben a részvényrész 800 000 forintra nő, a többi változatlan. A teljes portfólió 1,2 millió forint, de a részvények aránya már 800 000 / 1 200 000 ≈ 66,67 százalék. Több kockázatot viselsz, mint amit eredetileg választottál, anélkül hogy döntöttél volna róla.
Összetétel
Kezdés, elcsúszás és visszaállítás
Három halmozott oszlop forintban. Kezdés: részvény 600 ezer, kötvény 300 ezer, készpénz 100 ezer, összesen 1 millió. Elcsúszva, a részvény emelkedése után: részvény 800 ezer, kötvény 300 ezer, készpénz 100 ezer, összesen 1,2 millió, a részvény 66,67 százalék. Újrasúlyozva 60/30/10-re: részvény 720 ezer, kötvény 360 ezer, készpénz 120 ezer, összesen 1,2 millió.
Két érték összehasonlítása
Hogyan olvasd: A második és harmadik oszlop teljes magassága azonos: az újrasúlyozás nem pénzt teremt, csak átrendezi.
Az ábra adatai szövegesen
| Oszlop | Elem | Érték |
|---|---|---|
| Kezdés | Részvény | 600 000 Ft |
| Kezdés | Kötvény | 300 000 Ft |
| Kezdés | Készpénz | 100 000 Ft |
| Kezdés | Összesen | 1 000 000 Ft |
| Elcsúszva | Részvény | 800 000 Ft |
| Elcsúszva | Kötvény | 300 000 Ft |
| Elcsúszva | Készpénz | 100 000 Ft |
| Elcsúszva | Összesen | 1 200 000 Ft |
| Újrasúlyozva | Részvény | 720 000 Ft |
| Újrasúlyozva | Kötvény | 360 000 Ft |
| Újrasúlyozva | Készpénz | 120 000 Ft |
| Újrasúlyozva | Összesen | 1 200 000 Ft |
A számítás lépésről lépésre
A célösszegek az 1,2 milliós teljes értékből: 60% = 720 000, 30% = 360 000, 10% = 120 000 forint. A részvényből tehát 800 000 − 720 000 = 80 000 forintot kell eladni, a kötvényhez 60 000-et, a készpénzhez 20 000-et hozzátenni. 60 000 + 20 000 = 80 000, vagyis a pénz pontosan átcsoportosul.
Eladás nélkül is lehet
Ha rendszeresen fizetsz be, az új pénzt teheted a lemaradó eszközökbe. A fenti példában a következő 80 000 forintnyi befizetést kötvénybe és készpénzbe irányítva, idővel eladás nélkül közelíthetsz a célhoz. Ez kevesebb tranzakciós költséggel és normál számlán gyakran kevesebb adóeseménnyel jár.
Az újrasúlyozás érzelmileg is nehéz lehet: azt kéri, hogy abból adj el, ami jól ment, és abból vegyél, ami lemaradt. Ezért érdemes előre, nyugodt pillanatban leírni a szabályt, hogy ne a pillanatnyi hangulat döntsön.
Az újrasúlyozás eladáskor díjjal, spreaddel és normál számlán adófizetéssel járhat. Ezért sokan nem naptár szerint, hanem csak egy előre rögzített eltérés, például ±5 százalékpont felett lépnek.
Miért éri meg egyáltalán?
Az újrasúlyozás nem garantál magasabb hozamot. A célja a kockázat kordában tartása: hogy a portfólió azt a kockázatot hordozza, amit tudatosan választottál. Az Újrasúlyozás kalkulátorban saját számokkal kiszámolhatod a szükséges lépéseket.
Hogyan állíthatók vissza a célsúlyok?
A számítás feltételei
0 – 100000000000
A számítás eredménye
Új összérték
1 000 000 Ft
Ügyletek összege
0 Ft
Az ügyletek összege mindig az új befizetéssel egyenlő. A számítás szemléltetés, nem hajt végre valódi ügyletet.
Kapcsolódó leckék: L035 Újrasúlyozás · L034 Eszközallokáció
A modell feltételezéseiDíjak és adó nélkül; valódi ügylet nem történik.
Hétköznapi példa
Tamás évekig nem nézte a portfólióját. Amikor végre megtette, a részvények aránya 60-ról 78 százalékra nőtt. Nem akart eladni, ezért a következő hónapok befizetéseit kötvényalapba irányította, amíg vissza nem ért a sávjába.
Gondold végig
Számold ki: 2 millió, cél 50/50, most 1,3 millió részvény és 0,7 millió kötvény. Mit kell tenni?
A cél 1 millió – 1 millió. 300 000 Ft részvényt kellene eladni és kötvénybe tenni, vagy a következő befizetéseket a kötvényhez irányítani.
Fő tanulság
Előre rögzített időpont vagy eltérési határ alapján vizsgáld felül az arányokat. Előbb nézd meg, segít-e az új befizetés; az eladásnak díj- és adókövetkezménye is lehet.
Egy kávényi támogatás
Hasznos volt a lecke?
Ha segített megérteni valamit, egy kávé árával hozzájárulhatsz az oldal készítéséhez és további fejlődéséhez.
Buy Me a Coffee · hamarosanForrások
- Investor.gov – Asset Allocation and Diversification
Diverzifikáció és allokáció.
Oktatási célú tartalom, nem személyre szabott befektetési vagy adótanácsadás. A példák szemléltetők, nem hozamígéretek. A jogi és adózási szabályokat döntés előtt az aktuális hivatalos források alapján ellenőrizd. Szerkesztett oktatási tervezet (2026.11.01-v10): a bevezető és mind a 70 lecke hosszabb, átdolgozott változatban; nem könyvvizsgált, nem adószakértő vagy befektetési szakember által tanúsított képzés.