Ajánlott előtte (nem kötelező): Végleges veszteség
Nagyot esett a befektetésed, aztán jön egy erős emelkedés, mégsem vagy újra a pénzednél. Ennek az oka az eltérő számítási alap: az emelkedés már a kisebb összegre rakódik. A visszaesés ezért pénzben és türelemben is többe kerülhet, mint elsőre látszik.
A visszaesés mérése
A visszaesés (angolul drawdown) azt mutatja, mennyivel van egy befektetés értéke a korábbi csúcsa alatt. Ha valami 100-ról 70-re csökken, a visszaesés 30 százalék. A legnagyobb visszaesés egy időszak legmélyebb ilyen pontja.
Az aszimmetria
70-ről 100-ra visszajutni 30 egységnyi emelkedés, de 70-hez képest. Ez 30 / 70 ≈ 42,857 százalék. 50 százalékos esés után pedig már 100 százalékos emelkedés kell, vagyis meg kell duplázódnia az értéknek. Minél mélyebb a gödör, annál meredekebb a kijárat.
Összehasonlítás
Esés és a helyreálláshoz szükséges emelkedés
Előjeles oszlopok nullavonallal. 10 százalékos eséshez 11,11 százalékos emelkedés kell. 30 százalékos eséshez 42,86 százalékos. 50 százalékos eséshez 100 százalékos. Az esések a nullavonaltól balra, a szükséges emelkedések jobbra láthatók.
Két érték összehasonlítása
Hogyan olvasd: Minden esés alatt ott a hozzá tartozó szükséges emelkedés; a jobb oldali sávok egyre jobban túlnőnek a bal oldaliakon.
Az ábra adatai szövegesen
| Elem | Érték |
|---|---|
| Esés 10% | -10% |
| Kell: +11,11% | 11,11% |
| Esés 30% | -30% |
| Kell: +42,86% | 42,86% |
| Esés 50% | -50% |
| Kell: +100% | 100% |
Az ábra azt mutatja, hogy kis eséseknél a két szám még közel van egymáshoz, nagyoknál viszont elszakadnak. Ezért van az, hogy egy kevésbé ingadozó befektetés hosszabb távon néha ugyanoda juthat, mint egy nagyobb hozamú, de mélyebbeket zuhanó.
Az éves adatok elrejtik a legmélyebb pontot
Ha a múltbeli visszaeséseket csak év végi záróárakból számolod, a valóságosnál kisebb mélységet kapsz. Egy év közben a piac lehet 35 százalékkal lejjebb, majd decemberre visszakapaszkodhat 15 százalékos mínuszra. Az éves zárópontok csak ez utóbbit látják. A tananyag S&P 500 eszköze ezért „éves zárópontokból mért visszaesésnek” nevezi ezt a számot, és jelzi, hogy az éven belüli mélypont nagyobb lehetett.
A visszaesés időben is mérhető: hány évig tartott, amíg az érték újra elérte a korábbi csúcsot. Ez néha néhány hónap, néha sok év.
Mit jelent ez neked a gyakorlatban?
Mielőtt befektetsz, ne csak azt kérdezd, mennyit hozhat, hanem azt is, mekkora visszaesést élt meg a múltban, és te mekkorát bírnál ki. A lecke alatti csúszkával kipróbálhatod, hogyan nő a szükséges emelkedés az esés mélységével. A múltbeli legnagyobb visszaesés nem felső határ: a jövőben nagyobb is előfordulhat.
Miért más az esés és a visszaút?
01 / Állítsd be
02 / Figyeld meg
A helyreálláshoz szükséges emelkedés+100%Összehasonlítás
Mi történik az eredeti 100 egységgel?
Az eredeti érték, az esés után maradó összeg és az ugyanakkora százalékos visszapattanás eredménye közös nullabázison.
Két érték összehasonlítása
Az ábra adatai szövegesen
| Elem | Érték |
|---|---|
| Induló érték / cél | 100 egység |
| Esés után | 50 egység |
| Ugyanekkora %-os emelkedés után | 75 egység |
A modell feltételezéseiMatematikai összefüggés: szükséges hozam = veszteség / (1 − veszteség). Időt és valószínűséget nem mond.
Hétköznapi példa
Ádám befektetése 100 000 forintról 50 000-re esett. Öröm volt látni, amikor a következő évben 50 százalékot emelkedett, de az csak 75 000 forintot jelentett. A teljes helyreálláshoz még további 33,33 százalék kellett.
Gondold végig
Próbáld ki: mekkora emelkedés kell 20 százalékos esés után?
1 / 0,8 − 1 = 25%. A lecke csúszkája és a Visszaesés kalkulátor ugyanezt az összefüggést mutatja.
Fő tanulság
Egy befektetésnél a lehetséges hozam mellett a visszaesést és a helyreállás idejét is nézd. A múlt legrosszabb esése nem a jövőre vonatkozó felső határ.
Egy kávényi támogatás
Hasznos volt a lecke?
Ha segített megérteni valamit, egy kávé árával hozzájárulhatsz az oldal készítéséhez és további fejlődéséhez.
Buy Me a Coffee · hamarosanOktatási célú tartalom, nem személyre szabott befektetési vagy adótanácsadás. A példák szemléltetők, nem hozamígéretek. A jogi és adózási szabályokat döntés előtt az aktuális hivatalos források alapján ellenőrizd. Szerkesztett oktatási tervezet (2026.11.01-v10): a bevezető és mind a 70 lecke hosszabb, átdolgozott változatban; nem könyvvizsgált, nem adószakértő vagy befektetési szakember által tanúsított képzés.